Доверие в долг. Криптовалюты как деньги и кредит: механизм, циклы, правила

Если смотреть на криптовалюты только через цену, они так и останутся для вас либо верой, либо пирамидой, потому что цена не объясняет, почему рынок каждые несколько лет растёт в разы, а потом теряет больше

половины. Это объясняет механизм.

Осенью 2025 года биткоин стоил дороже, чем когда-либо, а через четыре дня биржи за одни сутки принудительно закрыли сделки на заёмные деньги больше чем на 19 млрд долларов. Сам биткоин никто не взламывал

(сломались долги, взятые под него), и я покажу, что так устроен каждый большой обвал.

Механизм держится на двух вопросах к любым деньгам: кто ведёт запись и кто кому должен. С ними мы пройдём все циклы рынка с 2010 года и в каждом увидим, где сломалось доверие, а где долг.

Тогда процент в разы выше банковского не придётся брать на веру: вы сами найдёте, чей долг за ним стоит. Правила в конце книги — о том, сколько вы готовы потерять и кто выбирает день продажи.